Analisi settimanale dell’indice di riferimento italiano. Perché lo facciamo? Consulta la nostra pagina strategia.
Il mio indicatore proprietario DBBT identifica disallineamenti tra il prezzo corrente e il livello tecnico atteso sui principali indici. Ogni settimana, mettiamo il FTSE MIB nel mirino.
La caccia è aperta.
Il Quadro Generale
Il grafico settimanale del FTSE MIB parla da solo: mercato toro.
Dubbi tecnici: zero. L’unica correzione rilevante è arrivata a marzo-aprile 2025 — cancellata con un recupero a V. Ogni altro ribasso è stato rapidamente assorbito in un consolidamento laterale sui massimi prima della ripresa del trend.
La lettura chiave di questo grafico:
Tutte le medie mobili sono in rialzo e perfettamente allineate da manuale. Il prezzo si trova sopra MA5W (bianca) > MA10W (verde) > MA20W (arancione) > MA50W (rossa) > MA100W (viola) > MA200W (amaranto).
Zero dubbi — questo è un grafico rialzista. Se il tuo orizzonte temporale è di breve termine, cercare di indovinare quando il trend si inverte è in gran parte inutile.
Le Obiezioni
Voce del permabear: “C’è chiaramente una doji questa settimana.”
Sì. Ma guarda il grafico: durante questo mercato toro, una doji non ha mai anticipato un’inversione di trend. Questo non significa che non possa accadere a partire da lunedì. Significa che non abbiamo basi storiche su cui contare.
Voce del permabear: “Questa doji è accompagnato da un gap up.”
Corretto. E questa combinazione — doji con gap-up sui nuovi massimi — non si è verificata in oltre due anni di mercato toro.
Quando si è verificata l’ultima volta? Dicembre 2020.
Il doji ha chiuso a 22.232,90. La settimana successiva ha stampato un massimo a 23.003,56 — un movimento del +3,5% — prima di invertire. Il gap è stato colmato entro tre settimane. Alla quarta settimana, il prezzo ha toccato il minimo a 21.311,51, un calo del -4,1% dalla chiusura del doji.
Il pattern si è dimostrato essere un segnale di massimo.
Quanto è raro questo setup? Prima delle due occorrenze post-COVID, è apparso zero volte nei dati che risalgono al 1998. Un evento “a probabilità zero” in 20+ anni si è verificato due volte in meno di cinque anni.
La conclusione: Questa non è statistica — è più vicino a un’osservazione cabalistica. Ma il precedente esiste: lo stesso esito potrebbe ripetersi. La risposta di uno stratega potrebbe essere: ridurre l’esposizione long per 3-4 settimane. Se il prezzo scende sotto il minimo di questa settimana (45.400), la vendita di call OTM entra nel quadro. Non c’è evidenza per un’inversione maggiore — solo una potenziale pausa.
Una Nota sul Metodo
Il doji con gap-up ci dice che lo slancio potrebbe rallentare.
È sufficiente? No.
Allora cerchiamo prove a supporto?
Questo è uno degli errori analitici più gravi.
I dati devono essere analizzati per ciò che emerge — non per ciò che supporta le nostre osservazioni parziali, le nostre intuizioni, o peggio, i nostri bias.
Cosa Emerge
C’è qualcosa di eccessivo in durata o ampiezza? Non ancora. MA50W e MA100W si stanno avvicinando a livelli che hanno rallentato il mercato a novembre 2025, ma quelle medie mobili parlano a un orizzonte temporale diverso rispetto all’analogia di dicembre 2020.
Nessuna conferma qui. Proseguiamo.
Range Settimanale %
Il Range Settimanale % misura il massimo della settimana rispetto al suo minimo, espresso in percentuale. Semplice.
Ciò che conta ora: la media mobile a 5 settimane (MA5W, bianca) si trova sotto il 2%. Il pavimento storico che stiamo osservando è approssimativamente l’1,5% — il livello toccato a dicembre 2023, maggio 2019 e ottobre 2017.
Le settimane festive comprimono naturalmente il range. Ma quando la MA5W si avvicina a questo pavimento durante un mercato toro sui nuovi massimi, la storia ha qualcosa da dire.
Tre casi precedenti. Esaminiamo cosa è seguito.
Ottobre 2017
Il trend era rialzista? Sì. Il prezzo era sui nuovi massimi? Sì. Cosa è seguito: Laterale per diverse settimane. Lettura strategica: Compatibile con riduzione dell’esposizione long / copertura con short call OTM.
Maggio 2019
Il trend era rialzista? Sì. Il prezzo era sui nuovi massimi? Sì — due settimane prima, vicino al top. Cosa è seguito: Ribassista, correzione di circa un mese. Lettura strategica: Compatibile con riduzione dell’esposizione long / copertura con short call OTM.
Dicembre 2023
Il trend era rialzista? Sì. Il prezzo era sui nuovi massimi? Sì. Cosa è seguito: Laterale per cinque settimane. Lettura strategica: Compatibile con riduzione dell’esposizione long / copertura con shortt call OTM.
Convergenza
Tre casi storici di Range Settimanale % MA5W che tocca i minimi durante un mercato toro sui nuovi massimi. Tutti e tre hanno preceduto un consolidamento laterale o una correzione.
Questo è allineato con ciò che la doji con gap-up sta segnalando: il FTSE MIB probabilmente non avanzerà molto oltre — se avanzerà — nel breve termine.
Probabilmente. Quella parola è sempre la parola chiave da non dimenticare mai per un buon money management.
PowerBull vs PowerBear
Questo indicatore proprietario mostra il toro che sta perdendo momentum dopo il picco — un pattern che ha costantemente preceduto le pause del prezzo. L’implicazione: la pressione rialzista sta calando. Se i compratori riescono ancora a spingere più in alto, non andranno lontano.
Sono i numeri che parlano, non la profezia. Nulla è scritto nella pietra.
Quando Questo Approccio Ci Dice Che Abbiamo Torto
Nessun framework statistico è completo senza definire le condizioni di fallimento.
Se hai ridotto l’esposizione long: Nuovi massimi che persistono per 2-3 settimane segnalano che la tesi era sbagliata. La decelerazione attesa non si è materializzata.
Se hai coperto con call OTM short: Lo strike che diventa ATM è un campanello d’allarm. Lo strike che diventa ITM significa che abbiamo sbagliato — e si chiude la posizione.
L’orizzonte temporale: Ci aspettiamo 3-4 settimane di momentum in stallo. Se dopo questa finestra il mercato rimane sopra il gap, questo è un segnale di avvertimento significativo. A meno che la posizione short call non sia ancora deep OTM, va rivalutata l’intera tesi.
Conclusione
Mercato toro con segnali di decelerazione che potrebbero persistere per le prossime 3-4 settimane.
Cosa suggerisce il framework? Ridurre l’esposizione long si adatta al quadro statistico. Se il prezzo scende sotto il minimo di questa settimana (45.400), coprire con short call OTM diventa una cosa che vale la pena considerare. I dati indicano una pausa probabile — non ancora quella grande inversione di trend che stiamo inseguendo con il DBBT.
Non conosci termini come gap o doji? Trattiamo i concetti tecnici ogni lunedì in Pattern Decoded (teoria) e ogni mercoledì in Pattern Spotted (esempi applicati). Le strategie in opzioni fanno parte del nostro programma avanzato Trading Academy — in arrivo.
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