Appuntamento settimanale con i grafici più seguiti al mondo.
Questa settimana, la medaglia d’oro del Grafico della Settimana va all’Oro.
Tutti parlano di tensioni nei metalli preziosi, ma l’Oro sta raccontando una storia estremamente diversa da quella dell’Argento.
Il grafico settimanale di medio-lungo termine è “brutto” da vedere a causa dell’enorme candela di 3 settimane fa che rende quasi tutte le precedenti insignificanti.
Ma estetica a parte, cos’è realmente successo a livello tecnico sul grafico settimanale—il trend si è invertito come sull’Argento?
La risposta viene dalle medie mobili.
Il Quadro Generale
grafico: Oro settimanale
I prezzi si trovano stabilmente sopra la MA5W (addirittura in overextension questa settimana), tutte le medie mobili hanno pendenza positiva e sono disposte dalla più veloce alla più lenta una sotto l’altra.
Le medie mobili ci dicono quindi che il trend è intatto.
Voce del principiante: “Ma come può essere ancora rialzista con un calo del 20% dai massimi?”
Stiamo parlando di un grafico settimanale: il minimo (area 4.400) è stato effettivamente solo rumore su questo timeframe perché la chiusura è stata positiva (area 5.000).
Come possiamo essere assolutamente certi che si è trattato solo di rumore?
Grafico Solo Chiusure
grafico: Oro chiusure settimanali
Riduciamo le informazioni sul grafico usando il grafico solo chiusure—un metodo raramente utilizzato, soprattutto dai “trader” che usano strumenti online convinti che più il grafico è complesso, più alta sia la probabilità di un’analisi corretta.
Il grafico non solo ci dice che l’Oro non è mai sceso sotto la MA10W (da agosto 2025), ma che durante il crash (infrasettimanale) delle settimane precedenti, le chiusure non sono mai state sotto la MA5W—anzi, non ci si sono nemmeno avvicinate.
Ciliegina sulla torta: la chiusura di questa settimana è un nuovo massimo storico.
Voce del principiante: “Allora è super rialzista, possiamo continuare a comprare!”
Non proprio.
Abbiamo stabilito che non ci sono segnali di inversione ribassista, ma questa non è una condizione sufficiente per dire che il trend rialzista continuerà.
Il top dell’ombra lunga di 3 settimane fa (5.626) è ancora oltre il 10% di distanza, e non possiamo certo liquidare quella spinta ribassista come un caso isolato.
I ribassisti non sono solo in cima ma lungo tutta la lunghezza di quell’ombra.
L’aspettativa logica è di anticipare un nuovo attacco ribassista non appena i prezzi entreranno ancora più in profondità dell’ombra stessa.
Abbiamo altri elementi a supporto di questa presunta logica?
Proviamo a vedere insieme.
Volatilità
grafico: Indicatore di Volatilità proprietario su Oro settimanale
Il nostro indicatore di volatilità mostra che ci troviamo a livelli storicamente molto significativi da un punto di vista statistico.
Negli ultimi 15 anni, l’indicatore è andato sopra 20 solo in 7 fasi—questa è l’ottava occorrenza.
Ma ciò che è cruciale per la nostra analisi è la MA5W (bianca) calcolata sull’indicatore, che supera la linea orizzontale gialla (massimo relativo del 2013 e massimo assoluto del 2016).
Cosa succede quando la volatilità è così alta?
Non abbiamo una risposta univoca—abbiamo sia forte continuazione che inversione.
Questa non è un’informazione inutile come potrebbe sembrare inizialmente: ci dice che dobbiamo aspettarci movimenti notevoli prima che la volatilità si assesti nuovamente sui valori medi normali.
Dobbiamo quindi incrociare il dato con un altro indicatore.
Algoritmo Combinato Volatilità + RSI
grafico: RSI su Oro settimanale
Il nostro approccio quando un indicatore proprietario mostra qualcosa di importante ma con una direzione imprecisa è di combinarlo con un indicatore classico.
In questo caso abbiamo creato un algoritmo specifico che combina il nostro indicatore di volatilità con quello che è forse l’oscillatore più classico in assoluto: il Relative Strength Index.
L’RSI da solo ci dice poco: l’Oro è in territorio di ipercomprato e c’è una divergenza negativa rispetto ad agosto 2025.
Chi usa l’RSI sa che queste situazioni possono persistere a lungo e non sono un segnale di prezzo.
L’assioma ipercomprato = vendere è un mito dimostrabilmente falso.
Tuttavia, combinando il nostro Indicatore di Volatilità con l’RSI in territorio di ipercomprato, otteniamo eventi estremi e rari.
Oltre all’occorrenza di questa settimana, abbiamo 7 casi:
| Anno | Esito | Timeframe |
|---|---|---|
| 2011 | Inversione | 3 settimane |
| 2006 | Inversione | 2 settimane |
| 1999 | Inversione | 2 settimane |
| 1990 | Inversione | 1 settimana |
| 1986 | Inversione | 5 settimane |
| 1982 | Inversione | 2 settimane |
| 1979–1980 | Ritracciamento completo del rally | 7 settimane |
L’unico fallimento è il caso più lontano, a cavallo tra dicembre 1979 e marzo 1980.
Il prezzo dell’Oro raddoppiò prima di ritracciare (l’inversione arrivò molto più tardi).
Possiamo quindi dire che in termini di pattern estremi, l’aspettativa è che almeno un’inversione di breve termine si ripeta.
L’algoritmo che combina Indicatore di Volatilità e RSI conferma quanto avevamo visto con il solo indicatore di volatilità, contestualizzando il trend.
Se l’Oro ha alta volatilità, è altamente probabile che movimenti forti continuino—e se l’RSI è in territorio di ipercomprato, è altamente probabile che questi movimenti siano un’inversione.
Quando non lo sono (1 caso), la continuazione è violenta.
Il Precedente del 2011
grafico: Oro settimanale + algo VI+RSI ipercomprato 2011
Nel grafico sopra, il caso più recente in cui l’algoritmo combinato applicato all’Oro ha fornito l’alert: 26 agosto 2011.
Ha fatto un nuovo massimo (solo infrasettimanale) 3 settimane dopo ma senza alcuna rottura a fine settimana.
Da lì è iniziato il ribasso.
Riepilogo
| Indicatore | Segnale |
|---|---|
| Medie Mobili | Trend ancora intatto, nessun segnale di inversione ribassista |
| Grafico Solo Chiusure | Nuova chiusura ai massimi storici; il crash è stato rumore infrasettimanale |
| Ombra lunga (5.626) | Ribassisti presenti lungo tutta l’ombra; potenziale resistenza in vista |
| Indicatore di Volatilità | Livelli storicamente estremi; movimenti notevoli attesi |
| Algoritmo Volatilità + RSI | 7 casi storici su 8 hanno prodotto un’inversione entro 1–5 settimane |
Conclusioni
Sufficiente per prendere posizione immediatamente?
A mio parere, no—ma al primo segnale di presenza ribassista all’interno dell’ombra lunga della settimana del 30 gennaio 2026, allora diventa un forte sì.
Potrebbero volerci fino a 5 settimane, ma alla prima opportunità dalla prossima settimana, ogni segnale ribassista vale la pena di essere seguito.
Il money management è complesso perché l’algoritmo combinato ci fornisce un’ulteriore informazione: un potenziale breakout sopra il massimo non è necessariamente rialzista (potrebbe essere una bull trap).
Bisogna quindi essere disposti ad attendere sempre la chiusura settimanale e uscire in stop solo se c’è una candela che fornisce un chiaro segnale di breakout—per questa ragione, almeno inizialmente, l’esposizione deve essere contenuta e compatibile con il proprio piano finanziario.
Le probabilità sono più alte per uno scenario ribassista, almeno nel breve termine.
Utilizzando questa analisi combinata con quella sull’Argento, si può ipotizzare che l’Oro, in caso di mercato ribassista, potrebbe sovraperformare l’Argento—per questo rimandiamo alla strategia proposta pre-crash: Long Gold – Short Silver.
Operando esclusivamente sull’Oro: se il pattern storico viene confermato, il mercato ce lo dirà—ma prendere una posizione ribassista al primo segnale di prezzo è perfettamente coerente con ciò che i dati ci stanno dicendo.
Fino a quando non ci sarà un segnale di prezzo diverso: il lungo termine resta rialzista, ma un’inversione di breve termine è lo scenario a più alta probabilità.
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